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嵩山资本四周年 总裁寄语
发布时间: 2018-11-01 13:50:24   来源: 原创   浏览次数:

嵩山资本四周年  总裁寄语

 

 

嵩山资本管理有限公司(以下简称“嵩山资本”或“公司”)于2014年7月17日领取营业执照,同年11月1日在北京英蓝国际金融中心举行了开业典礼。当年开业的场景似乎就在昨日,但今天的日历却已是4年后的同一天。

 

 

一、踌躇满志 顺势而生

 

随着2014年5月河南籍企业家群体嵩山会的成立,其资本运作平台嵩山资本也同步进入了紧锣密鼓的筹备期。注册、招聘、选址、装修、考察项目,各项工作齐头并进。建业、白象、海马、天明和辅仁五家河南顶级民营企业股东的出资款2.5亿元也全部在9月底如期足额到位。11月1日开业当日可谓嘉宾云集,作为公司董事会成员的建业地产董事局主席胡葆森、白象食品董事长姚忠良、海马集团董事长景柱、天明集团董事长姜明和辅仁控股董事长朱文臣全体出席,嵩山资本荣誉董事长方风雷也在现场送去了对嵩山资本的祝福,就连主持人也是全国人大代表、央视名嘴张泽群。

 

尽管当时只有7名员工,但公司团队意气风发、踌躇满志。我们希望在若干年后能成为像高瓴资本这样在股权投资界赫赫有名的机构,毕竟嵩山会的荣誉理事包括高瓴资本创始人张磊,亚布力中国企业家论坛主席、创始人田源和大名鼎鼎的万科地产创始人王石。

 

 

二、创业维艰 道路曲折

 

之前我是一个具有20年从业经验的投资银行团队负责人,帮助上百家企业完成了改制、辅导、上市、发行股票、并购重组等。我领导的团队曾经在20个投行团队中的业绩占比达到50%左右。因此,对于凭借专业赢得客户的认可,我信心满满。但接下来工作的开展,却使公司团队经历了一年多没头苍蝇般的投资实践。

 

1、私募股权投资与投行差异巨大

 

尽管投行与投资相关性比较强,是做好投资工作非常好的助力,但并不代表投行做得好,投资也能做好。投行更看重企业的业绩和规范性等方面是否符合上市条件,即使项目最终没有成功上市,投行的损失并不大,仅仅是机会成本。而投资的完成意味着真金白银从自己的账户转移到了被投资企业的账户,并且在短期内不能随时收回,主要依靠该企业成功上市后在资本市场卖出获得收益。即,只要某个项目投资失败,就意味着部分或全部资金无法收回,形成实质性的损失。

 

我们在早期曾经发生过某个因为时间较紧,且有一家特大型国有金融企业已经投资巨额资金的项目,只做了简单的访谈而没有做详细的尽职调查,但恰恰这个项目后来被发现存在财务造假及主要创始人缺乏诚信的情况,这对我们是一个极其重要的教训。有鉴于此,我们的制度明确规定,不管任何原因,如果不允许做全面的尽职调查,无论该项目的知名度多大,概念或成长性多好,都必须坚决放弃。后来的实践证明,这样做貌似会损失一些非常好的机会,但对企业的长远健康发展却非常必要。这一原则也帮助我们成功规避了乐视定增等后来证明存在重大实质风险的项目。

 

2、缺乏系统的企业管理经验

 

对我来讲多年的投行工作经验对于组建一家新公司并无什么难度,所以2014年注册嵩山资本的过程驾轻就熟。然而,管理一家公司却远非那么简单。人员的招聘、团队的组建、业务的定位、品牌的传播、营运资金的筹措、薪酬制度的建立及完善、企业文化的建设等等,各项日常事务都必须逐一面对解决。为了做好这些工作,一方面我们不断地通过各种渠道招募相关专业人才,另一方面但凡听说哪家企业在某一方面有不错的经验,就想方设法去取经学习。为此,我报名成为了中国企业家亚布力论坛的会员,得以连续3年在年会和夏季峰会,以及国际交往和会员拜访等各项活动中向参会的境内外顶级企业家和政要现场聆听、学习经营管理的各种诀窍。为了更加系统地掌握企业管理的必备知识,了解国内外最先进的企业管理经验,我从2016年开始报考中欧国际工商学院EMBA,并有幸在2017年5月走进了中欧校园,开始了为期两年的EMBA课程学习。在具有中国深度、全球广度,追求卓越的中欧校园,一次次如饥似渴地聆听了具有不同教育和工作背景的教授的授课,也与那些来自不同行业,担任企业高管的优秀的同学们相互切磋交流。每次学习归来,我都会结合公司的各种情况进行对照、探讨,如果觉得适用,就会及时在嵩山资本试行。看着公司的各项管理工作日趋科学、完善、规范,自己由衷地感到高兴。

 

此外,我们一贯倡导、鼓励员工为公司的发展建言献策,但刚开始由于很多员工顾虑较多,效果并不理想。我真心体会到了唐太宗李世民当年作为皇帝之尊,坚持纳谏是何其不易。由于我们遇到问题坚持征求大家的意见,并对最后被采纳的意见或建议予以表扬、奖励,甚至设立了可以不署名的专门信箱,所以现在基本形成了大家知无不言、言无不尽、集思广益的企业文化,对此我们仍将继续坚持下去。

 

3、人才由捉襟见肘、参差不齐到群英荟萃

 

20多年的工作实践和学习、思考,让我越来越认识到一家公司能否发展壮大,从根本来讲取决于公司的核心人才团队。嵩山资本成立之初,大部分员工都是从社会招聘而来。为了应对应接不暇的业务,当时不得不招聘了一些业务素质和经验差强人意的员工,这也使得公司在成立之初的很多工作开展的并不顺畅,甚至有一段时间自己需要给一些同事反复修改很基础的文稿。为此,公司按照宁缺毋滥的原则,一方面加大招聘的力度和广度,甚至通过猎头公司开展招聘工作;另一方面,也开展了各种与工作相关的培训、学习,既包括业务方面的,也包括演讲、PPT制作、商务礼仪与着装等。后来,公司设立了专门的伯乐奖,对那些为公司介绍了优秀人才的同事,按照市场上猎头公司收取费用的一半予以奖励,以鼓励大家提供各种渠道和方式为公司介绍优秀人才。

 

另外,为了让大家养成学习的习惯,并能在与客户的交流中很好地表达出自己的专业意见。从成立第二年开始,公司要求每位员工每个月必须至少读一本与业务有关的书籍,并在当月举办的“读书会”上用不超过15分钟的时间向大家以演讲的方式进行介绍,由参会同事打分评出名次,并作为一项重要内容计入年终考核。到今天,我们的读书会已经坚持了三年时间,我亲眼见证了那些曾经一开口就张口结舌、不知所云的同事,现在可以镇定自若、逻辑清晰地进行交流、演讲,这更加坚定了我们要把这项制度长期开展下去的决心。

随着公司业务的发展,我们也淘汰了一些跟不上公司发展脚步的员工,尽管心里有很多不舍,但为了公司的未来,也为了被淘汰的员工能早日找到更适合自己的新岗位,我们依然坚定不移地进行着人才的新陈代谢。今天的团队是公司成立以来我本人最为满意的团队,大家不仅尽心尽责,而且有梦想、有激情。最近一家机构客户跟我说,希望与我们的团队一直长期合作下去,因为我们的团队不仅专业,而且不急功近利,真心为客户的长远发展考虑。

 

4、薪酬激励机制从无到有,再到具有极强竞争力

 

多年的工作经验告诉我,一家公司是否能够发展壮大,取决于公司的核心团队,而是否能够吸引并留住优秀的核心团队,很大程度上取决于公司的薪酬激励机制。随着公司业务的壮大,原有制度已无法适应公司业务和团队快速发展的趋势。为此,我们做了大量调研工作,并在充分吸收各方意见的基础上,形成了适应自己企业文化和发展理念的薪酬激励制度,即:业务部门的基本薪酬不低于行业平均水平,而募集资金和投资项目的奖金提取比例远高于同行业。因为我们更希望招聘到那些业务能力较强,愿意靠自己给公司带来的贡献获得理想收入的高端人才,而不是寄希望于依靠基本工资作为主要收入来源的固步自封者。

 

 

三、业务战略定位的调整确定

 

公司成立之初的前1年半的时间内,我们的团队工作得很辛苦,但效果并不理想。当时,我们抱着积极努力工作,绝不放过任何一个遇到的可能的投资机会的初心,对股东、嵩山会会员,还有社会各界介绍来的任何行业、任何阶段的投资机会都认真对接、调研、交流论证,为此耗费了大量精力。实践告诉我们,绝大多数介绍过来的项目第一眼看上去似乎都不错,但随着我们对该企业调研的深入,逐渐发现多数项目都会存在一些不适合投资的因素。而且,随着各种渠道介绍项目的增多,我们的团队逐渐陷入疲于应付的局面。

 

直到2015年底,在一加一天然面粉创始人王刚总的介绍下,我和我的团队参加了起源于定位理论的 “冷门战略”培训,又在2016年4月参加了更适合中小型企业战略定位的“品类战略”培训。学习结束后,我们突然感觉就像唐僧师徒经历过九九八十一难后,终于在西天取得了真经。也明白了为什么有些私募股权投资机构只投资某个行业,比如有仅投资生物医药,甚至有仅投资于非常细分行业中的企业的。我们终于认识到,对于我们这样的初创公司,在人才、经验都有限的前提下,专注、聚焦于少数几个,甚至一个行业,并对相关行业进行深入学习、调研,进而主动挖掘在调研中发现的优质项目非常重要。

 

2016年5月我们全体团队在嵩山召开了闭门会议,会上大家畅所欲言,集中讨论公司业务发展的战略调整方向,并达成了一致意见,即:聚焦并围绕与我们合作紧密的几家上市公司的产业链,开展股权投资和收购兼并业务。为此,我们把当时的4个业务团队按照各自的特点进行了分工,每个团队围绕其中一家上市公司的产业链开展相关工作。两年多的实践告诉我们,这一战略定位的实施取得了非常显著的效果。表面看起来,我们似乎放弃了很多看似不错的投资机会,但由于每个团队都把主要精力放在了其所关注的上市公司及相关行业上,使得我们对该上市公司的基本情况、发展战略和基本诉求有了非常详尽、清晰的了解,据此对其所属行业进行深入的调研,并利用我们学习的定位理论,团队在投资银行方面的专业优势和经验,以及嵩山资本背后各种产业背景的股东、会员和出资人的资源,积极主动筛选合适的投资和并购标的。在项目前期调研阶段,我们会邀请具有相关产业背景的上市公司或股东安排专家与我们一同考察交流,使得我们对投资或并购标的投资价值判断的专业性明显优于一般的投资机构;在投资完成后,我们会根据投资标的情况,帮助该企业对接有助于其发展的各种机会,使其获得快速成长。条件成熟时,我们再作为财务顾问帮助其筛选组建上市的中介机构团队,顺利完成首次公开发行股票并上市。这些企业在上市完成后,也乐意与我们一起组建并购基金,开展更加深入全面的合作。我们目前合作的几家上市公司几乎都是之前有过良好配合而继续合作的。秉承价值投资理念,全力做好投资及投后管理工作,与被投资企业一起携手成长,是我们坚定不移的经营理念。

 

战略定位调整后,嵩山资本坚决拒绝了各种各样的诱惑,专注聚焦于我们重点合作的4家上市公司或上市公司实际控制人的业务领域,取得了不错的成绩,在相关业务领域具备了良好的口碑和品牌美誉度。今年9月份,有一家计划向新能源行业转型的上市公司,因为认同我们团队的专业性和已经投资的项目质量,与我们联合成立了一个规模为2亿元的第5个产业并购基金,并且已经进行了公告。10月份,我们又与另外一家合作的非常好的国有上市公司的大股东,达成了在年底前后分别成立两支规模分别为5-10亿元和10-15亿元的产业投资并购基金。预计2018年底,我们管理的资金规模将超过60亿元。

 

除了继续围绕上市公司及其实际控制人的产业链开展投资并购工作外,我们在2018年初也开始尝试以基金方式主导投资并运营代表未来发展方向的户外运动主题公园项目,经过广泛考察、研讨,在10月底我们与主要出资人签订了出资合作协议,并将于近期开始实质性的前期投资建设工作。

 

 

四、感悟与感恩

 

多年的工作感悟告诉我,赚钱与努力并不完全成正比,投资行业尤其是一个典型的努力+运气的行业,但我们发现,越努力,幸运之神就离你越近。世界本无完美之事,却有追求完美之人。我衷心祝愿我的同事们都能够在投资这一世界上难度系数最大的工作中练就一副火眼金睛,专注、主动、极致、高效,保持好工作和生活的平衡,无论时光如何变迁,一直在追求完美的道路上携手同行。

 

在嵩山资本开业四周年之际,感谢每一个曾经在嵩山资本工作过的同事!感恩每一个信任、帮助过嵩山资本的客户、朋友!还有那些拒绝了外界各种高薪诱惑继续留在公司的小伙伴们!未来的嵩山资本会成为一家持续为您创造价值的专业投资并购机构。

 

 


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