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​宏观经济(2018年8月6日–2018年8月12日)
发布时间: 2018-08-13 15:09:07   来源: 综合整理   浏览次数:

 

一、五部委下发2018降杠杆通知 ​

8月8日上午,国家发展改革委、人民银行、财政部、银保监会、国资委等五部委联合印发《2018年降低企业杠杆率工作要点》(下称《要点》),提出多项具体政策措施,支持市场化债转股,推动降低企业杠杆率。 《要点》全文涵盖六个部分。第一,要求建立健全企业债务风险防控机制;第二,深入推进市场化法治化债转股;第三,加快推动“僵尸企业”债务处置;第四,协调推动兼并重组等其他降杠杆措施;第五,完善降杠杆配套政策;第六,要求做好降杠杆工作的组织协调和服务监督。 根据要求,资本市场将从多个环节提供支持。一方面,文件要求证监会对降杠杆及市场化债转股所涉的 IPO、定向增发、可转债、重大资产重组等资本市场操作,在坚持市场“三公”原则前提下,提供适当监管政策支持。同时,要研究依托多层次资本市场集中 开展转股资产交易,提高转股资产流动性,拓宽退出渠道。 ​

 

二、央行公布二季度货币政策执行报告 ​

8月10日,人民银行发布今年第二季度《中国货币政策执行报告》 不同于一季度报告,央行在概括下阶段政策思路时提到:货币政策要松紧适度,坚持不搞“大水漫灌”式强刺激,根据形势变化预调微调;疏通货币信贷政策传导机制;坚定做好结构性去杠杆工作,把握好力度和节奏。 根据要求,资本市场将从多个环节提供支持。一方面,文件要求证监会对降杠杆及市场化债转股所涉的 IPO、定向增发、可转债、重大资产重组等资本市场操作,在坚持市场“三公”原则前提下,提供适当监管政策支持。同时,要研究依托多层次资本市场集中 开展转股资产交易,提高转股资产流动性,拓宽退出渠道。 本次报告值得关注的核心点包括:一、货币政策表面上仍强调“闸门”,实质上已经转向宽松;二、二季度贷款利率上升速度有所放缓;三、首次出现“几碰头”和“几家抬”的说法;四、央行强调在保持汇率弹性的同时,必要时需要对外汇供求进行逆周期调节;五、债券违约风险上升,央行更注重制度建设。 ​

三、7月CPI、PPI数据 ​

​7月CPI同比增2.1%

国家统计局数据显示,中国7月CPI同比 2.1%,预期 2%,前值 1.9%。中国7月PPI同比 4.6%,预期 4.5%,前值 4.7%。 从同比看,CPI上涨2.1%,汽油和柴油价格分别上涨合计影响CPI上涨约0.42个百分点;医疗保健类、旅游、教育服务、居住类价格上涨规模较大,合计影响CPI上涨约1.16个百分点;据测算,在7月份2.1%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为1.4个百分点,新涨价影响约为0.7个百分点。 从环比看,CPI上涨0.3%,主要受非食品价格上涨影响;暑假出行高峰,需求增加,飞机票、旅游和宾馆住宿价格分别上涨14.5%、7.9%和2.2%,三项合计影响CPI上涨约0.19个百分点,是CPI上涨的主要原因。 ​

​7月PPI增速小幅下滑

2018年7月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨4.6%,环比上涨0.1%。工业生产者购进价格同比上涨5.2%,环比上涨0.1%。1-7月平均,工业生产者出厂价格比去年同期上涨4.0%,工业生产者购进价格上涨4.5%。 从同比看,生产资料价格同比上涨6.0%,影响工业生产者出厂价格总水平上涨约4.50个百分点;生活资料价格同比上涨0.6%,影响工业生产者出厂价格总水平上涨约0.12个百分点。工业生产者购进价格中,建筑材料及非金属、燃料动力、黑色金属材料、有色金属材料及电线类价格为主要上涨影响因素。 从环比看,工业生产者出厂价格中,生产资料价格环比上涨0.1%,影响工业生产者出厂价格总水平上涨约0.05个百分点;生活资料价格环比上涨0.2%,影响工业生产者出厂价格总水平上涨约0.04个百分点。工业生产者购进价格中,燃料动力类价格环比上涨0.5%,黑色金属材料类价格上涨0.2%;有色金属材料及电线类价格下降1.1%。 ​

四、中国外汇储备连续第二个月回升、进出口增速超预期回升 ​

中国外汇储备连续第二个月回升

​ 8月7日,央行公布的最新外汇储备规模数据显示,中国7月外汇储备31179.5亿美元,连续第二个月回升,预期31070亿美元,前值31121.3亿美元。 中国7月外储金额超出预期的31070亿美元,也超过前值31121.3亿美元,连续两个月回升。 国家外管局认为,7月我国跨境资金流动总体稳定,外汇市场供求基本平衡。国际金融市场上,美元指数与上月末基本持平,金融资产价格小幅波动,主要非美元货币汇率折算和资产价格变动等因素综合作用,外汇储备规模稳中有升。 ​

进出口增速超预期回升

中国7月进出口同比增速意外双双回升。其中,进口增速显著扩大,几乎是前值的两倍。贸易顺差较前月大幅收窄,幅度超三成。 中国海关总署周三公布的数据显示: 以美元计 7月出口同比增长12.2 %,预期 10.0%,前值 11.3%。 7月进口同比增长27.3 %,预期 16.5%,前值 14.1%。 7月贸易顺差280.5亿美元,预期389.2亿美元,前值416.1亿美元修正为414.7亿美元,环比大幅收窄逾30%。 以人民币计 7月出口同比增长6%,预期5.6%,前值3.1%。 7月进口增长20.9%,预期12.5%,前值6%。 7月贸易顺差1769.6亿元,预期顺差2271亿元,前值顺差2618.8亿元。 ​

五、世贸组织预计三季度全球贸易增速继续放缓

世界贸易组织9日发布最新一期全球贸易景气指数。报告显示,三季度全球贸易景气指数为100.3,相较于二季度的101.8继续下滑,逼近指数荣枯线。这意味着全球贸易增速在数月内将进一步放缓。 最新公布的全球贸易景气指数显示,出口订单指数继续此前两个季度以来的下滑趋势,而汽车生产和销售指数与上季度持平,但两者均低于荣枯线水平。世贸组织分析,这主要受到贸易冲突升级影响。此外,航空货物运输、集装箱吞吐量以及电子元器件指数均较上季度有所下滑,增长动能不足,但仍维持在荣枯线之上。同时,农业原材料指数有所上升。 ​

六、​日本二季度经济好转 实际GDP年化季环比初值1.9% 高于预期

8月10日周五,日本内阁府公布数据显示,日本二季度实际GDP年化季环比初值 1.9%,预期 1.4%,前值由 -0.6% 修正为 -0.9%。 日本二季度实际GDP季环比初值 0.5%,预期 0.3%,前值 -0.2%;名义GDP季环比初值 0.4%,预期 0.2%,前值 -0.4%;实际GDP平减指数同比初值 0.1%,预期 0%,前值 0.5%。 分项来看,日本国内需求大幅提振,上涨0.6%。其中,民间需求上涨0.7%,并且私人消费增长0.7%,占GDP的60%,是二季度经济增长的最大贡献者。民间住宅投资持续疲软,下滑2.7%,但民间企业设备投资增长1.3%。

日本2018年2季度GDP数据

日本2018年2季度GDP数据


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