当前位置:首页 > 新闻动态 > 媒体报道 > 正文
嵩山资本总裁张涛:投资最看重项目的核心竞争力
发布时间: 2015-09-06 09:26:42   来源: 和讯网   浏览次数:

 

  和讯河南讯 在国家鼓励民营资本发展的大背景下,2014年年中,河南5位民营企业家发起成立一只名为“嵩山资本”的资本管理公司。发起人包括建业集团董事局主席胡葆森海马集团董事长景柱、辅仁集团董事长朱文臣、白象集团董事长姚忠良和天明集团董事长姜明

    如今一年过去了,被认为是河南民营资本集体“出山”、备受各方关注的嵩山资本发展情况如何?投资策略和方向是什么?未来又有哪些规划?近日,和讯河南专访了嵩山资本总张涛,其介绍了嵩山资本的运作机制和投资方向,并就当前资本市场热点和趋势谈了自己的看法。

嵩山资本总裁张涛:投资最看重项目的核心竞争力

 

  张涛介绍说,嵩山资本管理有限公司于2014年7月注册,11月1日正式运行,目前已经投资了6个项目,“除第一个项目是2014年完成投资外,其他几个项目都是今年陆续完成投资。由于投资时间较短,效果还没有出来,但我们投资的第一个项目是一个借壳上市的项目,当时投了6000万,高峰涨了10倍,现在还有5倍收益。”

  有业内人士评价称,嵩山资本的成立,不仅体现了区域资本的天然黏性,更让人们看到了区域资本在国际国内产业大潮中追逐优质产业、优质金融资源的资本活性与先进性。

  而依托五位出资人在各领域较高的发展水平和行业资源积累,据张涛介绍,嵩山资本的投资领域之初主要围绕与股东和嵩山会会员相关的行业领域,如医药、汽车、食品等,“我们依托股东的专业背景,帮我们来判断该项目的前景,这是我们的优势之一,另一方面,这些行业的项目更容易与股东的企业有协同效应。”

  此外,从投资前景和回报上来讲,嵩山资本的投资方向集中在大健康、互联网、新技术新材料等领域。

  投资最看重项目的核心竞争力

  对于嵩山资本的运作机制与投资方向,张涛认为,嵩山资本在北京注册的含义也包含了笼络国内顶级基金运营与管理专业团队的目的,投资的大方向则为股权类投融资业务。

  据了解,嵩山资本定位为资本管理公司,以与境内外上市公司和拟上市公司相关的股权投资、收购兼并有关的投融资、财务顾问作为核心业务。嵩山资本已在境外设立了投资平台公司,并在珠海注册私募权投资基金管理公司以开展各项私募股权投资、收购兼并等相关业务。

  “从长远来讲,目前在项目中后期的投资较多些,前期特别好的也会投,如果他们的产品、团队特别好,或者技术有垄断性的也会投资。”张涛说。

  张涛认为,有核心竞争力的项目,才会有爆发的可能性,对传统企业的投资相对比较谨慎,但如果团队条件非常好,有核心技术,或者跟嵩山会会员业务相关,能给投资对象带来业务订单,使其业绩快速提升的产业也会考虑投资。

  对创业者素质的考量,张涛更多看中的是团队的综合能力,特别是持续的学习、思考能力,“如果项目只有创始人一个强是不够的,要看团队的整体能力,公司运营的各个层面不能有明显的短板。”

  行业洗牌更要坚持“守中弘道”

  嵩山资本成立的一年,正是创业热潮逐渐冷却,互联网创业项目“死亡潮”涌现的阶段,特别是近段时间的股市暴跌,新三板流动性受阻,好项目越来越少等,让创业泡沫破裂来的更加真实,似乎嵩山资本站稳脚跟的目前,正处在一个行业洗牌、市场大浪淘沙的时期。

  张涛认为,在这样的环境下,嵩山资本除了坚持嵩山会“守中弘道”的理念之外,还要在项目的选择和前期调查上坚持自己的原则,即投资有核心竞争力的企业及坚持做好尽职调查,做好风险控制,绝不能因时间紧,就放弃尽职调查,否则等于盲人摸象,后果可想而知。

  此外,价格太高的也不会投,过去两年的IPO上市浪潮告一段落后,热钱涌入创业领域,大创投构争抢项目,泛滥的投资机构没有特别的优势只能在资金投入上竞争,导致很多项目估值明显夸大,甚至出现漫天要价的情况。

  “去年和今年上半年投资比较火的时候,有的项目资质非常一般,只是够上新三板的资格,但是会报几十倍的市盈率,这样的项目将来的风险比较大,所以就算有的项目非常好,但是估值过高,我们也不会考虑。”张涛说,“坚持自己的原则,专业专注地做好自己的事情,不随波逐流、盲目跟风,做投资一定要耐得住寂寞。”

  谈新三板:发展空间小的企业挂牌新三板意义不大

  中国A股在经历了6.19暴跌后,新三板的流动性也受到非常大的影响,截止到8月17日,河南挂牌新三板企业数量是127家,75家零交易,占了总数的一半多,业内人士认为,由于新三板市场准入门槛比较低,导致挂牌企业在规模、盈利、股本等指标上存在较大差异

  截至8月28日,新三板企业数量已经达到3348家。张涛认为,3000多家新三板企业,80%采用协议转让的交易方式,只有20%左右的企业有做市商做市,但下一步如果推出竞价交易和转板等制度后,新三板市场机制的完善速度也将加快,不少企业将新三板作为其进入中小板创业板中间环节,转板之后,企业流动性必然加强,融资也更加便利。

  张涛介绍说,嵩山资本投资新三板的标的至少要达到大部分做市商的做市条件,以及将来具备竞价交易潜质和转板潜力的企业。“我们不是只要能上新三板的企业就投,新三板的门槛很低,百分之八九十的企业交易量都比较小,所以还是建议那些有发展潜力、有自己核心技术和产品的企业挂牌新三板,如果企业规模较小,且发展空间小、前景不明朗,挂牌新三板的意义就不大。”

  嵩山资本也曾被业内解读为产业并购基金,而这种上市公司+PE(私募股权投资)的模式也是目前市场上并购基金的主流模式。业内人士称,表面上看来,上市公司与PE联手收购一家公司的控制权有非常明显的协同优势,金融资本与产业资本相结合,优势互补,兼备了产业方面的战略思路和资本运作方面的经验。并购基金完全可以与行业中的龙头企业合作,发现标的并取得控制权,互相助力实现资本增值。

  而出资嵩山资本的五家集团公司均为行业内的大型骨干企业,在各自行业内有着较高的发展水平,因此在选择基金投资标的上,可以提供多种上佳的选择,称得上是优秀民营企业产业与资本的组合。

  未来,专业的PE基金在中国正在兴起的这一轮并购浪潮中能否有所作为,嵩山资本的表现值得期待。(和讯河南 常孟天)

  专访嘉宾介绍

  张涛 现任嵩山资本总裁,并兼任中信国安(000839,股吧)集团有限公司董事。他于1993年毕业于南开大学,获金融学学士学位。张涛曾在中国银行(601988,股吧)郑州国际信托咨询公司、中国东方信托投资公司、中国银河证券股份有限公司从事投资银行业务,具有20年的投资银行工作经验,主持了多家企业的改制、辅导、IPO上市、借壳上市、再融资、重大资产重组、股权分置改革等工作。张涛曾为首批注册的保荐代表人,并获得过中国并购公会授予的最佳并购方案设计奖。

免责声明:嵩山资本转载此文目的在于传递更多信息,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。